Bahana Liquid USD

Momentum Positif: Kami dengan bangga melaporkan peningkatan kinerja imbal hasil yang signifikan untuk Bahana Liquid USD (“BLU”) pada kuartal terakhir tahun 2023. BLU telah menghasilkan imbal hasil lebih dari 2% per tahun nett, melebihi ekspektasi kondisi pasar saat ini.

Kinerja kuat pada BLU ini sebagian besar didorong oleh kenaikan suku bunga deposito pada perbankan selama kuartal 4 kemarin. Hal ini mendorong kinerja imbal hasil BLU menjadi naik karena sebagian besar alokasi aset BLU ada pada deposito.

Bahana Global Healthcare Sharia

Saham Global melonjak tajam pada Q4-2023 setelah inflasi mereda, dengan pasar AS membukukan kenaikan dua digit. Bank Sentral AS (The Fed) mempertahankan suku bunganya tidak berubah sepanjang Q4-23, meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga The Fed di tahun 2024.

Di sektor kesehatan, kami melihat beberapa pengumuman positif dari perusahaan mengenai pendapatan Q4-23. Banyak perusahaan layanan kesehatan yang cukup aktif mengakuisisi pesaing pada Q4-23 untuk meningkatkan skalanya seperti Roche yang mengumumkan telah mengakusisi Carmot Therapeutics sebesar USD2,7 miliar. Selain itu, salah satu dari 10 holding terbesar produk kami, Eli Lily, juga mengumumkan platform digital baru “LillyDirect” yang membantu pasien mengakses obat obesitas dan diabetes dengan lebih mudah.

Bahana Global Healthcare Sharia (“BGHS”) memberikan imbal hasil sebesar 4,48% pada Q4-23. Alokasi portofolio ini diinvestasikan dalam strategi multifaktor sistematis yang menawarkan paparan gabungan terhadap faktor-faktor kualitas, valuasi, dan momentum baik di pasar negara maju maupun negara berkembang.

Kontributor terbesar kami pada Q4-23 berasal dari bioteknologi, farmasi, dan peralatan kesehatan. Di bidang bioteknologi, posisi overweight di Vertex Pharmaceuticals dan underweight di Biogen membantu meningkatkan kinerja reksa dana tersebut. Sementara itu, di bidang farmasi, kontributor utama kami berasal dari posisi underweight di Pfizer dan Bristol Myers Squibb, dan di bidang peralatan kesehatan berasal dari posisi overweight di IDEXX Lab dan Medtronic.

Detraktor terbesar kami pada Q4-23 berasal dari penyedia layanan kesehatan dan sektor Life Sciences. Di penyedia layanan kesehatan, kami memiliki posisi overweight di Sanofi dan Align Technology, serta underweight di DexCom. Sementara itu, di sektor Life Sciences, detraktor terbesar datang dari posisi overweight di West Pharmaceutical Services dan WuXi AppTec.

Bahana US Opportunity Sharia Equity

Saham dan Obligasi AS melanjutkan momentum kenaikannya di bulan Desember 2023 setelah the Fed menunjukkan sikap yang lebih dovish. Prospek penurunan suku bunga pada tahun 2024 telah mendorong optimisme investor. Hal ini membantu reksa dana Bahana US Opportunities Sharia Equity USD untuk melanjutkan kinerjanya sebesar 7,30% sepanjang kuartal 4 2023.

Per Desember 2023, komposisi portofolio kami dibagi menjadi 3 sektor utama: teknologi, konsumen, dan kesehatan. Kontributor terbesar kami pada masing-masing nama yang memimpin kinerja kami adalah Booking Holdings, Keysight Technologies, Home Depot, Trex Companies, dan Trane Technologies. Pendorong utama bagi sebagian besar nama-nama ini adalah hasil laporan keuangan yang kuat dan membaiknya sentimen ekonomi.

Sementara itu, detraktor kami terhadap beberapa nama yang menarik kinerja kami berasal dari Synopsys, Procter & Gamble, Microsoft, Equinix, dan Nike.

Prospek perekonomian pada tahun 2024 membaik seiring dengan semakin berkurangnya kemungkinan terjadinya resesi di AS, sementara The Fed juga kemungkinan besar akan melakukan pivot dan dapat menurunkan suku bunganya pada tahun ini.